重的！数字人民币进入封闭测试，是否会引发通胀？会不会影响微信和支付宝？

4月17日，中国人民银行数字货币研究所相关负责人表示，数字人民币的研发正在稳步推进。目前正在深圳、苏州、雄安新区、成都及未来冬奥场景进行内部封闭试点，不断优化完善功能。上述消息意味着人民币将作为数字货币以全新的方式与公众见面，我国或将成为世界上第一个发行数字货币的国家。当前，数字货币的兴起顺应了数字经济的浪潮。其优势不仅在于有效降低现有纸币系统发行成本高、携带不便、易伪造等各种问题，还要加强反洗钱、反洗钱和防伪。逃税和打击恐怖主义融资的能力，应对现金使用减少的挑战，为非常规货币政策的实施创造条件。

我们认为，中国人民银行发行的数字货币是从数字货币开始替代流通中的纸币和硬币，而不是替代所有的人民币，早期的数字货币仅限于试点，短期内不会大批量发行，全面推广。货币流通速度也将保持正常，因此不会出现通货膨胀。此外，支付宝、微信支付等支付工具丰富了支付渠道。数字货币的出现不会影响支付渠道的地位，消费者无需卸载支付宝、微信支付等支付工具。

一、人民银行数字货币蓄势待发

中国人民银行的数字货币英文缩写为DC/EP，其中DC为数字货币（digital currency）；EP是电子支付（electronic payment）。简单来说，数字货币就是数字化的人民币，或者说是人民币的电子版，具有国家信用，相当于法定货币。中国人民银行发行的数字货币是法定货币，由国家信用背书。可以说是人民币的电子版。它具有法律赔偿性和强制性，不能拒绝数字货币。从法律的角度来看，它的有效性和安全性是最高的。

当前，数字货币的兴起顺应了数字经济的浪潮，推动了数字经济的发展。其优点不仅在于可以有效减少现有纸币系统中若干问题的发生虚拟币赚的钱银行会风控吗，如有效减少纸币的发行、印制、退还和存放等环节，高成本的环节解决了不便的问题、易伪造、不可控匿名等。数字货币还有利于增强反洗钱、反逃税和反恐融资能力，应对现金使用减少的挑战，降低货币发行成本。 . ，为实施非常规货币政策创造条件。另外，由于数字货币是国家背书的，

目前，世界上很多国家都在部署央行数字货币。2 月 21 日，瑞典央行是世界上第一个开始测试其央行数字货币 e-krona 的央行。4 月 6 日，韩国银行宣布启动了发行数字货币的试点计划。法国央行已发出 CBDC 实验应用提案征集，将在今年 7 月 10 日前选出多达 10 个提案进行下一次测试。英格兰银行英格兰银行透露，他们正在研究加密货币对未来货币使用的影响。

中国人民银行数字货币的研发工作始于2014年初，中国人民银行成立了法定数字货币专项研究组，论证央行发行法定数字货币的可行性。2016年1月20日，中国人民银行首次提出公开发行数字货币的目标。2017年1月29日，中国人民银行正式成立数字货币研究所。在成功开发出法定数字货币原型后，办事处已部署在南京、深圳等地。2018年6月，中国人民银行数字货币研究所在深圳注册成立全资子公司深圳金融科技有限公司，并控股长三角金融科技有限公司。 2019年以来，中国人民银行数字货币发展快速推进。今年4月，国内4个城市进入数字货币应用试点。其中，苏州相城区成为数字货币的重要试点地区。相城区各区级机关、企事业单位工作人员工资由工、农、中、建四大国有银行支付，将于4月完成数字货币数字货币。钱包的安装工作。5月份，他们工资中50%的交通补贴将以数字货币的形式支付。中国人民银行数字货币发展迅速。今年4月，国内4个城市进入数字货币应用试点。其中，苏州相城区成为数字货币的重要试点地区。相城区各区级机关、企事业单位工作人员工资由工、农、中、建四大国有银行支付，将于4月完成数字货币数字货币。钱包的安装工作。5月份，他们工资中50%的交通补贴将以数字货币的形式支付。中国人民银行数字货币发展迅速。今年4月，国内4个城市进入数字货币应用试点。其中，苏州相城区成为数字货币的重要试点地区。相城区各区级机关、企事业单位工作人员工资由工、农、中、建四大国有银行支付，将于4月完成数字货币数字货币。钱包的安装工作。5月份，他们工资中50%的交通补贴将以数字货币的形式支付。国内四个城市进入数字货币应用试点。其中，苏州相城区成为数字货币的重要试点地区。相城区各区级机关、企事业单位工作人员工资由工、农、中、建四大国有银行支付，将于4月完成数字货币数字货币。钱包的安装工作。5月份，他们工资中50%的交通补贴将以数字货币的形式支付。国内四个城市进入数字货币应用试点。其中，苏州相城区成为数字货币的重要试点地区。相城区各区级机关、企事业单位工作人员工资由工、农、中、建四大国有银行支付，将于4月完成数字货币数字货币。钱包的安装工作。5月份，他们工资中50%的交通补贴将以数字货币的形式支付。其工资由工业、农业、中国和建设四大国有银行支付，将于4月完成数字货币数字货币。钱包的安装工作。5月份，他们工资中50%的交通补贴将以数字货币的形式支付。其工资由工业、农业、中国和建设四大国有银行支付，将于4月完成数字货币数字货币。钱包的安装工作。5月份，他们工资中50%的交通补贴将以数字货币的形式支付。

中国人民银行的数字货币采用“央行-商业银行”两级运行体系。它遵循现行纸币发行流通模式，即中国人民银行向商业银行发行数字货币，商业银行向公众提供数字货币存取款等服务。与中国人民银行直接向公众发行数字货币的模式相比，二级运营体系的优势在于，在现有货币运营框架下，法定数字货币更容易逐步替代纸币，无需颠覆现有的货币发行和流通体系。此外，

二、发行数字货币不会引起通货膨胀

中国人民银行发行的数字货币不同于之前在全球范围内大肆炒作的虚拟比特币。其发行主体是央行。为确保数字货币不超发，商业机构向中国人民银行支付全额、100%准备金。中国人民银行首先将数字货币兑换给银行或其他运营机构，然后这些机构再向公众兑换。假设当前流通货币为100元，中国人民银行发行的数字货币将等值替代100元。

有公众担心，央行发行数字货币后，会不会全部取代人民币？答案是否定的。中国人民银行发行的数字货币是以M0开头的，也就是说是以数字货币开头来代替流通中的纸币和硬币，而不是代替所有的人民币。商业银行账户中的余额实际上已经以数字形式存在，无需更换。即使中国人民银行推出数字货币，法定数字货币也不可能在很长一段时间内完全取代现金，两者将长期并存。考虑到前期的数字货币仅限于试点，短期内不会大批量发行和全面推广，货币流通速度也将保持正常水平。因此，用这种等价物代替流通中的货币既不会使货币贬值，也不会引发通货膨胀。

三、以后是否卸载支付宝和微信支付

从消费者的直观体验来看，数字货币的使用与支付宝和微信支付并没有太大区别，但实际上两者的区别是非常大的。最本质的区别在于，中国人民银行发行的数字货币是“法币+电子货币+支付平台”的组合。支付宝和微信支付只是第三方支付平台，最终需要银行结算。使用中国人民银行发行的数字货币进行支付，是直接以数字人民币支付，就像使用现金一样，而支付宝和微信支付只是一种支付工具，个人银行卡或信用卡中的余额仍然使用.

比如200元的数字货币，消费者可以将其分成2张面值100元的数字货币或4张面值50元的数字货币，存入自己的电子设备，支付时无需绑定任何银行账户。不过，支付宝、微信支付等软件虽然不使用现金，但不具备自己支付的能力。他们需要绑定消费者的银行卡，卡内有余额才能完成支付。从这个角度来看，中国人民银行即将推出的数字货币是纸币的替代品。它的功能和属性与纸币完全一样，只是它的形式是数字的。此外，支付宝、微信支付等支付工具丰富了支付渠道。

支付宝、微信支付等第三方在线支付需要网络协助。如果结账时手机无网络信号，或手机欠费，将无法完成支付。有了数字货币，只要设备有电，不用网络也可以支付成功。中国人民银行支付结算司副司长穆长春日前在接受媒体采访时表示：“只要你我手机上都有DC/EP数字钱包，你就没有连互联网都需要，一键就可以把一个人数字钱包里的数字货币转给另一个人。” 同时，数字货币的支付是匿名的，不留任何支付痕迹，不会有银行账户的账户流转。

四、数字货币的优势

央行数字货币最直接的优势是不再有假币的概念，而现有的纸币和硬币很容易匿名伪造。此外，造币工艺更加环保，成本越来越低。纸币和硬币的发行、防伪、印刷、退还、存储、防伪都需要非常高的成本。在数字货币时代，造币成本将远低于纸币。

在国家层面，法定数字货币将增强中国人民银行在公开市场上运作和调整利率的权力，增强中国人民银行对货币金融市场的控制力。中国人民银行货币金融管控能力更强虚拟币赚的钱银行会风控吗，市场调控科学适度，能够更好地防范和缓解金融危机。同时，货币数字化有助于优化中国人民银行的货币支付功能，提高中国人民银行的货币地位和货币政策的有效性。数字货币利率可以成为一种新的货币政策工具。中国人民银行可以调整数字货币利率以影响银行贷款利率，有利于打破零利率下限，重塑贸易清算结算体系，促进人民币国际化。同时，它将帮助监管机构监控数字货币的流动，更好地打击洗钱等违法犯罪活动。

对于公众来说，中国人民银行发行的数字货币满足了人们正常的匿名支付需求，移动支付将越来越普遍，现金使用频率将下降。与普通银行账户相比，数字货币无需绑定任何银行账户，不受传统银行账户体系的控制。反过来，银行账户系统也被推翻，取而代之的是统一的电子钱包。公众将不再需要到每家银行单独开户，每个人手上多张银行卡的时代或将结束。

但数字货币最终的大规模落地和全面推广，仍需遵循稳定、安全、可控、创新、实用的原则，谨慎、循序渐进地进行。中国人民银行数字货币研究所表示，目前的DC/EP信息是技术研发过程中的测试内容，并不代表数字人民币正式发行。目前数字人民币的封闭测试不会影响上市机构的商业运作，也不会影响测试环境外的人民币发行流通体系、金融市场和社会经济。（经济分析师郭振兴波）