比特币挖矿难度降低 6%

摘要：尘埃落定于比特币的第三个减半。链上数据显示，整个比特币网络的算力在短期内大幅下降；从中长期看，即将到来的汛期将是后续利好。

一、概览

5月20日上午10点，比特币进行了减半后的首次难度调整。本次调整难度降低了 6%，是比特币挖矿史上第 16 大调整。

BTC.com数据显示，截至5月24日10点，比特币全网算力约为91.87 EH/s，挖矿难度为15.14T。预计距离调整还有12天9小时，下一次挖矿难度继续下降11.27%至13.43T。

全网20大难度下降排名，来源：BTC.com，TokenInsight

二、减半后，整个比特币网络的算力大幅下降

TokenInsight 认为，目前无法直接观察到全网的算力，但可以从平均出块时间和难度变化来计算。根据平均出块时间的分析，整个比特币网络的算力在减半后出现了明显的下降。

减半前 1000 个区块（约一周）的平均出块时间为 560 秒，减半后的 1000 个区块平均出块时间为 689 秒，同比增长约 20%，说明整个算力网络在此期间下降了约 20%。

自难度调整以来，迄今为止的平均出块时间约为 706 秒。这表明比特币网络仍在平衡自身并清理效率低下的矿工。

三、减半后交易手续费大幅提升，交易手续费占比从4%提升至15%

数据显示，在比特币减半前后的2000个区块中，链上交易数量相对稳定；同时，减半后的平均手续费较减半前略有增加。

比特币链上的交易数量，来源：ByteTree、TokenInsight

每 50 笔交易的平均手续费，来源：ByteTree，TokenInsight

如下图所示，减半后比特币难挖矿难度查询，矿工的挖矿收益减少，但交易手续费收入在减半的瞬间增加了200%。随着减半后比特币网络的稳定运行，矿工的平均交易手续费比例已从减半前的 4% 上升到 15% 左右。

交易手续费占矿工总收入的比例，来源：ByteTree、TokenInsight

总体而言，减半后，比特币的总交易费用将如 TokenInsight 预期的那样震荡上涨。交易费用的增加表明投资者愿意为优先交易支付溢价。但是，如果我们希望比特币按照中本聪的愿景健康发展，即矿工的主要收入将从区块奖励转向交易手续费，还有很长的路要走。

四、短期内全网算力可能进一步下降，汛期将成为后续收益

受成本影响，老旧、效率较低的矿工将陷入持续的停工浪潮。因此，预计整个网络的计算能力在短期内将进一步下降。

但另一方面，国内矿商已经为汛期做好了充分的准备。未来几个月，雨季的廉价电费将显示出优势，大量国内矿工将从全国各地迁往四川。

5月18日，四川省经济和信息化厅印发《四川省经济和信息化厅关于切实加强电力调度和运行安排保障全省电力稳定供应的通知》。《通知》内容提到，5月以来，四川省用电负荷明显增加。同时，全省各流域来水量同比减少20%左右，水力发电能力大幅缩减。国网四川省电力公司要结合各流域水情和负荷预测，优化电力调度，保障电力供应，加强水库联合调度。因此，目前，

但TokenInsight预计，随着后续汛期的正式到来，以及蚂蚁S19等新一批高性能矿机的交付，全网算力可能会有所回升。

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